CEO들은 주식을 팔고 있습니다. 이러한 사실이 역사적인 시장 랠리 상황에 나쁜 징후가 될 수 있습니다.

CEO들은 주식을 팔고 있습니다. 이러한 사실이 역사적인 시장 랠리 상황에 나쁜 징후가 될 수 있습니다.

2020년 8월 17일 CNN Business

 

미국 주식시장은 현저하게 뾰족한 모습을 보이고 있습니다. : 펜데믹 와중에 신고가를 경신하고 있습니다.

 

그럼에도 최소한 어떤 미국회사의 리더들은 3월23일 이래 S&P 500지수가 51%나 오른 매가렐리에 대한 지속성에 대해 회의적인 신호를 보내고 있습니다.

 

CEO들은, 대주주와 고위 중역들은 칩을(=주식을 비유) 테이블에 서둘러서 내놓고 있습니다.

 

소위 내부자들은 5월 초이래 $500억 달러 이상의 가치를 가진 주식을 팔았다고 트림탭 투자 연구기관에서 자료를 냈습니다. 8월은 이러한 사람들이 $150억달러 를 초과하여 판매를한 과거 4개월중 3번째달에 해당한다고 트림탭은 말했습니다. 내부자 판매는 2006년 이래 보인적이 없는 수준입니다.

 

내부자의 판매 폭은 왕성한 시장에 경고 신호가 될 수도 있는데, 왜냐하면, 정의적으로 내부자는 일반적인 투자자들보다 그들의 회사의 진정한 상태에 대해 더 많은 정보를 가지고 있기 때문입니다. 그리고 만약 그들이 마켓 렐리에 자신감을 가지고 있다면, 내부자들은 지금 팔고 싶어하지 않을 것입니다. 하지만, 많은 내부자들은 시장이 새로운 이정표를 세움에 따라 출구를 향하고 있습니다.

 

“만약 당신이 임원이고 당신 눈에 도전적인 경제환경이 보인다면, 시장은 이러한 급격한 반등에 대해 선물을 주고있는 것입니다.”라고 피터 부커버씨가 말했는데,그는 블레이클리 어드바이저리 그룹의 선임 투자 연구자입니다. “내부자들은 명백하게 옵션을 행사할 시간이라고 생각하고 있습니다.”

 

다른 투자자들은 시장에 자금을 쌓았습니다. CNN 비즈니스 공포 & 탐욕 지수는 견고하게 “탐욕” 영역이고 어떤 S&P500에 대한 가치평가 매트릭스는 역사적인 기준 보다 높습니다.

 

“투자 정서는 굉장히 아찔합니다. 가치평가는 과장되어 있습니다. 하지만, 그런 상태는 얼마간은 유지될 수 있습니다.” 부커버씨는 말했습니다.

 

“시장은 신경 쓰지 않는다”

 

펜데믹으로 유발된 대단위의 실업과 회사 도산의 물결에 영향 받은 시장이 얼마나 빨리 회복할지 상상했던 사람은 거의 없을 것입니다.

 

만약 S&P500이 3,386.15에서 마감하면, 그 수치는 2월이래 인덱스 벤치마크를 한 후 가장 높은 수준을 차지할 것입니다. 어떠한 정의에 의해서, S&P 다우 존스 지수에 따르면 그것은 역사상으로 가장 짧은기간에 베어 마켓(=약세장)의 끝을 차지할지도 모릅니다.

 

“내부자들은 주가를 보고 말하기를 ‘시장이 그 자신이 가야할 길보다 더 많이 갔다’고 말할지도 모른다고 마크 차이킨씨가 말했는데, 그는 차이킨 어넬리틱스의 설립자이며, 이 회사는 필라델피아에 위치한 양적 투자 연구 회사입니다.

 

그럼에도, 그러한 내부자들 사이의 걱정은 마켓 랠리의 강세장을 바꾸지 않습니다. : 연준에서 돈을 풀고 있습니다.

 

“시장은 신경쓰지않습니다. 그것은 연방준비제도가 유도했으며, 유동성이 시장에 들어 와 있습니다.” 차이킨씨가 말했습니다. “자금이 갈 곳이 없습니다.”

 

이자율은 0이 되었고, 수조원의 채권을 먹고 있으며, 연준은 근본적으로 투자자들에게 위험한 주식에 걸도록 강요하고 있습니다. 그리고 투자자들은 그렇게 하고 있습니다.

 

차이킨씨가 말하기를 내부자의 판매는 2개 회사에서 크게 일어났는데, 그 회사들은 굉장히 주가가 많이 올랐습니다. : 바이오테크 대기업인 리제너론(Regeneron)과 칩 회사인 엔비디아(Nvidia)가 그것들인데, 이 회사들은 올해 주가가 엄청 올랐습니다. 하지만 차이킨씨는 당황하지 않았습니다.

 

“그러한 것이 저에게는 큰 의미가 없습니다. 움직이는 시장에서, 내부자들의 판매는 노란 깃발 신호가 아닙니다.” 그가 말했습니다.

 

왜 내부자들이 판매를 하나? 아무도 모른다

중요하게 기록해야 할 점은 내부자들이 주식을 사고 팔 때 기록을 해두며, 그들이 왜 파는지 말할 필요가 없다는 것입니다.

 

그것이 의미하는 것은 내부자들이 주식을 대량 매도할 때 그들이 버블을 걱정하기 때문이거나, 단순히 새 집을 사기위해 현금을 확보하는 것인지 명백하지 않다는 것을 의미합니다.

 

“아마도 그들은 문자 그대로 그들 자신의 대차 대조표를 이해하는 것일지도 모릅니다. 이것들은 실제 경제적인 결정을 할 때 실제적인 사람들이 하는 것입니다.” 데이터 트랙 리서치의 공동 설립자인 니콜라스 콜라스씨가 말했습니다.

 

콜라스씨가 첨언하기를 회사의 중역들은 칩 대신 현금을 보유하기를 원하고 있는 것인지도 모르는데, 펜데믹 상황에서 그들이 회사에서 직업을 잃는 것을 두려워하기 때문일지도 모른다는 것입니다.

 

“로빈후드 같은 거래자는 없습니다.” 콜라스씨가 말했습니다. “그들은 그들이 해고 당하는 경우에 은행에 있는 현금의 정확한 수준을 알기 위한 것인지도 모릅니다.”

 

 

 

https://edition.cnn.com/2020/08/17/investing/insider-selling-stocks-market/index.html

CEOs are selling stock. That could be a bad sign for the epic market rally